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2022年，中國建筑、中國中鐵、中國鐵建、中國交建、中國電建五大建筑央企凈利潤排名第一的工程局分別為中建八局（凈利潤122.54億元）、中鐵四局（凈利潤23.46億元）、中鐵十一局（16.40億元）、中交四航局（26.58億元）、水電十一局（8.94億元），本文將對這5家工程局2022年經濟數據進行對比分析。

2022年，中建八局、中鐵四局、中鐵十一局、中交四航局、水電十一局營業收入分別同比增長20.09%、8.67%、14.10%、7.91%、5.60%。其中，中建八局營業收入最高，達到4188.17億元；水電十一局營業收入最低，僅為242.66億元。

圖1：5家工程局2022年營業收入（億元）與同比增速

2022年，中建八局、中鐵四局、中鐵十一局、水電十一局利潤總額分別同比增長20.33%、10.14%、6.55%、16.39%；中交四航局利潤總額同比下降1.40%，但仍以排名第四的營業收入實現了排名第二的利潤總額；中建八局、中鐵四局、水電十一局利潤總額增速高于營業收入增速。其中，中建八局利潤總額最高，且增幅最大，利潤總額達到149.97億元；水電十一局利潤總額最低，僅為9.87億元。

圖2：5家工程局2022年利潤總額（億元）與同比增速

2022年，中鐵四局、水電十一局毛利潤率相較于2021年有所升高，中建八局、中鐵十一局、中交四航局毛利潤率有所下降。其中，中交四航局、水電十一局毛利潤率超過10%，中鐵四局毛利潤率最低。

圖3：5家工程局2022年與2021年毛利潤率對比

2022年，中建八局、水電十一局凈利潤率相較于2021年均有所升高，中鐵四局、中鐵十一局、中交四航局凈利潤率有所下降。其中，中交四航局凈利潤率遠遠高于其他四家工程局，中鐵十一局凈利潤率最低。

圖4：5家工程局2022年與2021年凈利潤率對比

2022年末，中建八局、中鐵十一局、中交四航局、水電十一局營業現金比率相較于2021年末有所升高，中鐵四局營業現金比率略有下降。其中，中交四航局營業現金比率遠高于其他四家工程局，五家工程局營業現金比率均高于凈利潤率，均實現“有現金流的利潤”。

圖5：5家工程局2022年末與2021年末營業現金比率對比

2022年，中建八局、水電十一局凈資產收益率相較于2021年均有所升高，中鐵四局、中鐵十一局、中交四航局凈資產收益率有所下降。其中，中建八局凈資產收益率最高，五家工程局凈資產收益率均超過10%。

圖6：5家工程局2022年與2021年凈資產收益率對比

2022年末，中建八局、中鐵四局、中鐵十一局資產負債率相較于2021年末有所下降，中交四航局、水電十一局資產負債率有所升高，但均低于80%。其中，中交四航局資產負債率最低，低于65%，中鐵四局資產負債率最高，接近80%。

圖7：5家工程局2022年末與2021年末資產負債率對比

2022年，中建八局、水電十一局研發投入強度相較于2021年有所升高，中鐵四局、中鐵十一局、中交四航局研發投入強度有所下降。其中，中交四航局、水電十一局研發投入強度高于3%。

圖8：5家工程局2022年與2021年研發投入強度對比

2022年，中建八局、中鐵四局、中鐵十一局、中交四航局、水電十一局三項費用（銷售費用、管理費用、財務費用）占比相較于2021年均有所下降。其中，中交四航局、水電十一局降幅明顯，主要原因均為財務費用由正轉負。

圖9：5家工程局2022年與2021年三項費用占比對比

2022年末，中建八局、中鐵四局、中交四航局“兩金”占比（應收賬款、存貨、合同資產占總資產的比重）相較于2021年末均有所下降。其中，中交四航局“兩金”占比最低，中鐵十一局“兩金”占比最高，水電十一局“兩金”占比降幅最大。

圖10：5家工程局2022年末與2021年末“兩金”占比對比

2022年末，中建八局有息負債（短期借款、長期借款）占比相較于2021年末有所下降，中鐵四局、中鐵十一局、中交四航局、水電十一局有息負債占比有所升高。其中，中建八局有息負債占比最高，中鐵十一局有息負債占比最低，中交四航局有息負債占比增幅最大。

圖11：5家工程局2022年末與2021年末有息負債占比對比