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作者李中帆
建筑行業正從傳統建造方式向工業化、綠色化、數智化方向深刻變革，設立基金支持新興業務發展，有助于建筑企業順應行業發展趨勢，開拓新興市場版圖，擺脫傳統業務局限；有助于分散宏觀與行業波動帶來的經營風險，挖掘新興業務高收益潛能；有助于吸引、整合企業內外部及產業鏈上下游企業的資金、技術、人才、市場等資源，形成強大的資源合力，增強市場競爭力；有助于加速技術創新，培育創新主體，推動自身戰略轉型，促進企業可持續發展。
長期以來，建筑企業在設立基金支持新興業務發展時較多存在以下五個方面的問題。
一是頂層設計問題。建筑企業對新興業務的發展方向缺乏深入洞察，設立基金時往往沒有明確的投資目標，導致基金投資分散，難以聚焦在真正有潛力的新興業務上。在選擇新興業務投資領域時，沒有充分考慮與建筑主業的協同效應，投資了與建筑施工和建筑產品關聯性低的新興產業，導致無法利用企業現有的資源和優勢對新興業務的孵化和發展給予支持。
二是資金來源問題。一方面，由于建筑行業的傳統形象及發展趨勢，一些金融機構或投資者對建筑企業設立的新興業務基金信心不足；另一方面，建筑企業普遍缺乏專業的募資渠道和經驗，無法有效吸引社會資本、風險投資或其他戰略合作伙伴的資金。
三是專業人才問題。建筑企業通常以建筑工程專業人才為主，對于基金管理、投資分析等專業領域的人才儲備不足，缺乏熟悉金融市場、懂得風險評估和投資策略的專業人員來運營基金，容易導致投資決策失誤、項目評估不準確等問題。
四是投資決策問題。建筑企業對新興業務的技術發展、市場趨勢、應用場景、商業模式等理解不夠深入，在投資決策時無法準確判斷項目的真正價值和潛力，容易錯失有潛力的投資項目或者盲目投資不具備實際商業價值的概念項目。同時，建筑企業普遍缺乏有效的風險評估能力，無法全面評估投資項目的風險，導致投資后可能面臨較大的損失。
五是投后管理問題。建筑企業在投后管理中，往往不能給被投資的新興業務提供足夠的增值服務，進而影響被投資企業的成長速度和基金的投資回報。當要退出投資時，經常面臨渠道不暢的問題，導致基金資產難以變現，影響資金的循環利用和投資收益。
為解決以上問題，更好使用基金支持新興業務發展，建筑企業應積極做好以下幾個方面的工作。
在頂層設計方面，明確投資目標，深化戰略協同。深入開展市場調研，分析建筑行業新興業務的發展趨勢，結合企業自身的優勢和短、中、長期發展規劃，確定基金投資的重點領域。構建新興業務與建筑主業的協同發展模式，通過與建筑主業在整個產業鏈過程中的緊密合作，將新技術、新產品、新服務融入建筑主業中，實現從設計、施工、運營的全生命周期服務，提升建筑項目的整體價值。
在資金籌集方面，拓展多元資金渠道，保障資金穩定性。除了傳統的銀行貸款和企業自有資金外，積極與風險投資機構、私募股權投資公司、產業投資基金等合作，借助其資金募集能力和行業資源，吸引更多的社會資本參與。在募集資金時，與投資者簽訂合理的投資協議，明確投資期限、退出條件等條款。同時，加強對新興業務投資項目的信息披露和溝通，定期向投資者匯報項目進展和收益情況，增強投資者信心。
在隊伍建設方面，打造專業團隊，積累管理經驗。組建跨領域的專業基金管理團隊，可以從金融機構、投資公司引進基金管理、風險評估、投資分析等專業人才，與企業內部的行業專家共同進行投資決策。組織學習先進的基金管理經驗，與專業的基金管理機構建立合作關系，通過參與合作項目或委托管理部分基金業務，學習規范的投資流程、決策機制和風險管理方法，不斷提升企業自身團隊的基金管理能力。
在投資決策方面，加強新興業務研究，做好風險評估。加強對新興業務的學習研究，建立行業專家顧問團隊或與專業咨詢機構合作，定期開展新興業務技術發展、市場趨勢、應用場景、商業模式等方面的培訓和研討，提高團隊對新興業務的理解力、判斷力。結合新興業務特點，運用定量和定性分析方法，建立完善的風險評估體系，充分考慮各種風險因素，制定相應的風險應對策略。
在投后管理方面，增強增值服務供給，優化退出機制。充分發揮建筑企業的資源優勢，為被投資的新興業務標的提供包括市場渠道、客戶資源、技術合作、產品推廣、應用試點、供應鏈資源等全方位的增值服務。針對不同新興業務特點、發展階段以及市場環境因素，提前規劃包括上市、股權轉讓、股東回購、并購整合、清算等多種退出路徑，建立退出保障機制，維護投資權益，增強投資吸引力。
【案例分享】
中建集團產業投資基金助力裝配式建筑發展
中建集團作為建筑行業的龍頭企業，深刻洞察裝配式建筑在建筑工業化、綠色建筑等新興領域的巨大潛力，專門設立產業投資基金，明確以推動裝配式建筑產業鏈的完善和發展為目標，投資方向涵蓋了裝配式建筑構件生產、智能建造設備研發以及建筑工業化相關的新技術研發等領域，與中建集團的建筑主業緊密協同，旨在提升整個建筑生產方式的工業化、綠色化、數智化水平。
中建集團產業投資基金通過多種渠道籌集資金，包括集團自有資金的投入，發揮了引領示范作用。同時，積極引入銀行、保險等金融機構的資金，并吸引地方政府的產業引導基金參與。在基金管理方面，中建集團組建了專業的管理團隊，既有建筑行業專家負責評估項目與建筑主業的協同性和技術可行性，又有金融專業人士把控投資風險和資金運作。在投資決策過程中，中建集團對裝配式建筑項目進行嚴格篩選，比如在投資某裝配式建筑構件生產企業時，深入評估其技術實力、市場需求、成本優勢、風險因素等，并通過科學合理的程序實施投資決策。在投后管理方面，中建集團利用自身在建筑市場的強大資源，為被投資企業提供穩定的訂單來源，幫助其拓展市場。同時，為企業提供建筑技術和管理經驗的輸出，促進企業提升生產效率和產品質量。
通過該基金的支持，一批裝配式建筑相關企業得到了快速發展，推動了裝配式建筑在全國范圍內的應用。中建集團也在建筑工業化進程中占據了領先地位，實現了新興業務與建筑主業的協同共進，降低了建筑成本，提高了建筑質量和施工效率，同時也為建筑行業的可持續發展做出了積極貢獻。
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